中欧同益债券2024年年报解读：份额微涨0.0005%，净资产增长5.97%，净利润大增54.44%，管理费升至164.50万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧同益一年定期开放债券型发起式证券投资基金（简称“中欧同益债券”）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润、管理费等关键指标呈现出不同程度的变化。

主要财务指标：盈利增长显著

本期利润与净资产规模双提升

从主要会计数据和财务指标来看，中欧同益债券2024年表现亮眼。本期利润达到31,833,178.74元，相较于2023年的20,612,339.26元，增长了54.44%。加权平均基金份额本期利润为0.0632元，本期加权平均净值利润率为5.80%，本期基金份额净值增长率为5.97%，均高于2023年。

期末基金资产净值为564,962,864.57元，较2023年末的533,127,149.26元增长了5.97%。期末可供分配利润为54,614,168.58元，期末可供分配基金份额利润为0.1084元 ，为投资者获取收益奠定了基础。

基金净值表现优于业绩比较基准

在基金净值表现方面，过去一年，中欧同益债券的份额净值增长率为5.97%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，超出业绩比较基准0.99个百分点。过去三年，份额净值增长率为11.12%，业绩比较基准收益率为7.69%，超出3.43个百分点；过去五年，份额净值增长率为14.89%，业绩比较基准收益率为9.88%，超出5.01个百分点。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为14.89%，业绩比较基准收益率为9.92%，超出4.97个百分点。

投资运作分析：策略灵活调整

宏观环境影响下的投资策略

国内宏观经济在2024年总体呈现出口、生产偏强，消费偏弱，通胀回升缓慢的态势。货币政策上半年受制于汇率压力，政策利率维持不变，直到三中全会后央行出台降准降息等政策。财政政策方面，上半年地方政府债发行节奏低于预期，三季度加速发行。

在此背景下，中欧同益债券组合结合宏观基本面、政策预期和资金面等因素综合分析，积极进行组合配置结构的优化调整。整体战略看多债券资产，在二至三季度以及年底采取偏积极的久期策略。信用策略方面，保持偏高杠杆水平的信用债套息操作。大类资产策略方面，前三季度因宏观基本面形势不明朗，权益风险偏好趋于下行，组合未主动参与转债。9月24日后，随着一揽子政策推出，市场风险偏好回升，叠加转债估值处于相对低位，组合开始逐步增加转债配置，聚焦低估值、高质量的个券品种。

业绩归因于策略有效实施

报告期内，基金份额净值增长率为5.97%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金表现跑赢业绩比较基准。这得益于基金管理人对宏观经济形势的准确判断和投资策略的灵活调整。在债券投资上的积极布局以及适时增加转债配置，为基金带来了较好的收益。

费用与成本：管理费托管费微增

管理费与托管费情况

2024年，中欧同益债券当期发生的基金应支付的管理费为1,645,028.36元，相较于2023年的1,559,447.89元，增长了5.49%；当期发生的基金应支付的托管费为548,342.80元，相较于2023年的519,816.08元，增长了5.49%。基金的管理费按前一日基金资产净值的0.30%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。

其他费用变动

其他费用方面，2024年审计费用为50,000.00元，相较于2023年的70,000.00元有所下降；信息披露费为120,000.00元，与2023年持平；汇划手续费为23,952.16元，较2023年的6,017.97元有所上升；账户维护费为36,000.00元，与2023年相同。

投资组合：债券为主，转债渐增

资产配置以债券为主

期末基金资产组合中，固定收益投资占比98.41%，金额为769,371,390.61元，其中债券投资涵盖国家债券、金融债券、企业债券等多种品种。银行存款和结算备付金合计占比1.59%，金额为12,413,310.32元。未持有权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产。

债券投资结构分析

按债券品种分类，中期票据公允价值占比最高，为64.19%，金额达362,662,973.23元；其次是企业债券，占比29.24%，金额为165,220,849.33元；金融债券占比13.82%，金额为78,102,027.94元；可转债（可交换债）占比9.87%，金额为55,764,864.87元；企业短期融资券占比13.40%，金额为75,679,821.65元；国家债券占比5.65%，金额为31,940,853.59元。

份额持有人信息：结构稳定，机构主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为215户，较上一年度变化不大。持有人结构方面，机构投资者持有份额占比98.01%，为493,694,831.00份；个人投资者持有份额占比1.99%，为10,004,024.57份。机构投资者在基金份额持有上占据主导地位。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为0.00份，反映出管理人从业人员对该基金的参与度较低。

开放式基金份额变动：微幅增长

本报告期期初基金份额总额为503,696,463.13份，本报告期基金总申购份额为2,565.16份，总赎回份额为172.72份，本报告期期末基金份额总额为503,698,855.57份，较期初增长了0.0005%，份额变动幅度极小。

风险与展望：关注经济与政策变化

面临风险

中欧同益债券作为债券型基金，面临信用风险、流动性风险及市场风险等。信用风险方面，尽管基金管理人在交易前对交易对手资信状况进行评估，但仍可能因交易对手违约或证券发行人违约导致资产损失。流动性风险来自于基金份额持有人赎回及投资品种变现困难。市场风险中，利率风险较为突出，金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动影响，可能导致基金资产价值波动。

未来展望

展望2025年，经济基本面处于阶段性企稳，但面临外部挑战，如贸易战冲击、美欧内部及国家间矛盾激化等。债市策略关键在于经济企稳程度和央行货币政策态度，利率债需重视交易，信用债重视配置价值。转债策略方面，随着政策发力和市场信心修复，转债市场估值易上难下，应重视其涨跌不对称性优势，配置上聚焦低估值、正股高质量因子。投资者需密切关注宏观经济与政策变化，合理调整投资策略。

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